0年的行情已经进入尾声，年度业绩排名的形势也日益清晰。
截至1月17日，*海管理的3只基金万家宏观择时多策略、万家新利、万家精选在年内长时间的领跑后，稳居前三。
而且，他同紧随的第四名顺安元启、第五名英大国企的领先优势也依然保持。
随着时间的推移，*海距离0年度公募基金的“业绩冠*”越来越近。
这位投资生涯始于绝对收益，谈吐温文尔雅但投资风格鲜明犀利、对外低调但内心坚定自信的投资人，正在吸引投资者的目光
*海究竟是怎样的基金经理？他又因何而领跑业内？围绕这些，资事堂与*海展开了深度对话。
老将出马
虽然看起来是今年声名鹊起，但*海其实是个“老将”。
他本科是电子工程专业，研究生在上海财经大学就读，获经济学硕士学位。年，*海加盟卖方研究的“鼻祖”申万研究所从事策略研究。
此后，他长期在华宝信托、中银国际证券担任项目经理、研究员、投资经理、投资总监等职务。在中银证券时，*海是若干支券商大集合的投资主办，也管理过自营组合，业绩靠前。
年，*海从券商跨入公募，正式走向资管行业“前台”。他加盟万家基金，出任投资总监，是公司整体投研的牵头决策人之一，同时也担纲多个专户产品。
00年，*海开始管理公募，入行0年以上的他在不惑之年后接盘第一支公募基金，两年的时间，*海成为年度基金冠*的“最热门人选”。
宏观决断、配置准确
*海的风格非常鲜明，这也是他业绩领先的重要原因之一。
*海重视宏观分析、重视战略制定、也重视战术执行。
他坦言，0年做对了几件事：
一是早在01年三、四季度他就预判——0年的市场是弱市，应当采取和强势市场完全不同的配置策略。
二是他预判0年全球经济的周期将呈现“外胀内滞”，由此布局上倾向于能源和地产行业来应对。
两者一个应对“胀”、一个应对“滞”，适当匹配了0年的真实经济走向。
三是基于对弱市的判断，*海的持仓较为集中，他认为，弱市机会少，必须集中才能获得超额收益，越少的选择越是坚定。
事后看，他对煤炭股的投资，足够集中和准确，支撑了他管理基金的收益一路领先。
调整带来超额收益
此外，战术上，*海多次进行组合内部的再平衡，并在市场低点敏锐地抓住了风电、*工、白酒等行业的阶段性机会，这些组合内部的再平衡带来了超额收益，令他年内业绩更加出挑。
一是煤炭板块的灵活动态持仓。
*海将煤炭股分为两类：
一类是高股息、“长协”比高的动力煤公司，这类公司估值低、分红比例高、价格波动小，防御性良好；一类是现货比例高、与市场价格挂钩比较紧密的品种，后者代表性产品是焦煤，焦煤与经济短期需求有很强的相关性，旺季时进攻性更强。
*海在宏观需求尚可的时候，比如0年一季度，重点配置了焦煤；而在二季度经济受疫情影响显化时，他又适时把部分仓位从焦煤调整到动力煤；到了三季度，又加仓了盈利预测更加稳健的油气公司。
二是在市场深跌时，把握优质公司买点。
如今回看全年，A股市场的两个低点，分别出现在4月底和10月底。
在这两个低点，*海都用小部分仓位进行了进攻型的布局。
具体来说，二季度，买入了新能源的海风板块和*工股。
四季度，抄底了白酒和银行股。
这两次操作，都为*海的组合提供了一定的超额收益。
适当容忍回撤
在转身公募后，*海也遇到了一个困惑，机构投资者和渠道对公募产品的回撤管控日益
