作者：张五常
来源：人文学会（ID：HES）
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美国特朗普总统执*，几番直言他在位之际不能让中国的经济整体的实力超过美国的，说得有声有色，但也显得白宫的谋士对中国的文化与历史的体会没有什么斤两。我不要站在中国那方说话，但炎*子孙历来就认为他们有的是天下第一强国。可不是吗？一九〇〇年的八国联*，搞笑的义和团斗不过西洋*子的枪枪炮炮，输了，但多国的使者到北京签辛丑条约时，慈禧安排他们走的是历来藩邦进贡的路！
早上百多年的一七九三，英国使团到北京拜见乾隆皇帝，恳求跟中国通商贸易。乾隆给他们带回给乔治三世的信十分经典，我曾经拜读，内容是说作为天下第一大国，中国什么都有，没有兴趣跟蛮族贸易云云。
中国转弱的原因
回顾历史，中国的国势转弱可不是因为一八四〇的鸦片战争或一八四二的南京条约，而是一八五一至一八六四历时十三年、死人三千万的太平天国的动乱。此乱也，是源于美国与墨西哥之战（一八四六——一八四八），导致产自墨国的银两减少。以银为货币本位的中国出现通缩，农产品卖不起价。期间一八六〇年英法联*火烧圆明园只是其中的一个小插曲而已。
是的，神州大地历来都缺乏金与银。数千年历史，纸钞处理得象样要等到一九九三年朱镕基接掌中央银行，而今天北京央行的运作更是世界级水平的了。奇怪他们还没有解除外汇管制。人类历史说，纸钞这回事，持钞者信之则吉，不信则祸及天下矣！
属奇迹的八个年头
我不要在这里重复一九九二年邓小平先生南下说了一些话的重要影响，也不要重复算是同期推出的中国的县际竞争制度的奇迹。这些我都写过。我也曾提及，有了这些基础，二〇〇〇到二〇〇七这八个年头，中国的经济增长速度冠于人类历史。问题是二〇〇八年初北京推出我曾经大声反对过十多次的新《劳动合同法》。这里要说的，是二〇〇七年美国出现了灾难性的金融风暴，而这风暴没有祸及中国，是因为中国推出几万亿搞基建。
经济学者一般不赞同近于凯恩斯学派的*府花钱的行为。可幸的是这些基建项目早就打算要造，有了策划，而中国的优胜处，是这些项目做得快，也做得好。究竟这些项目的直接收费回报是否合算我找不到数据，但间接的回报却大有可观。这是带起了很多地区的地价，解决了这些地区的财*困难，也疏导了人口的分布。
中国今天是天下第一大经济吗？我的答案是肯定的。然而，怎样算法倒要解释一下。历久以来，国际上的算法是从国民收入这方面看。这是源于上世纪三十年代经济大萧条出现后，凯恩斯学派是这样看。对中国来说，这算法有困难。原因有三：一、农业不抽税，少了一项重要的数据。二、流动人口多，他们的收入难算。三、地区*府历来有指标，干部们知道，报低有害，报高无益。
费雪之见可取也
在上述的约束下，我认为衡量中国的经济实力要采用费雪（IrvingFisher）的财富算法。国民收入的算法基本上是凯恩斯的。费雪的算法是先把预期收入折现为财富，而财富乘以利息率就是一个稳定的川流收入。我的深交弗里德曼当年就凭费雪的财富与一个稳定的川流收入，一九五七年写成《消费函数理论》那本书，一九七六年获诺贝尔经济学奖。这理论的主旨浅得五岁小孩也明白：市民的消费是基于他们的财富或预期的川流收入，而不是基于他们的实际收入的。弗老的天赋名不虚传，是源于他能用可以看得到的数据来证实该理论。
个人之见，是费雪的经济学水平比凯恩斯的高出很多，而前者的思维的清晰是经济思想史仅见。费雪之见，财富（wealth）是预期收入的折现。因为将来或预期的收入高低不平，财富则变为年金收入（annuityin