后凯恩斯宏观经济学简介（5）：内生货币、汇率与国际收支
骆桢
原文《后凯恩斯主义宏观经济理论评述
——以拉沃的后凯恩斯主义经济学：新基础为例》
发表于《*治经济学报》第19卷
前文介绍的文献基本是不涉及价格和货币因素的实际经济模型，但是，一旦涉及到开放条件下的宏观经济分析，就不得不面对汇率和国际收支，因而必须分析货币和价格。后凯恩斯经济学在分析国际收支失衡和宏观经济*策时，贯穿其中的是内生货币理论，即信贷和货币量是需求引致的内生变量（货币供给也是需求引致的）。这意味着，国际收支失衡不会对流通中的货币量产生影响，只会改变中央银行资产负债表的构成。同时，中央银行有能力制定国内利率（甚至实际利率），当然这会受到其调控目标和经济结构的限制。
这会导致一些有趣的结论，比如，对外赤字并不会导致国内流动性下降和利率的提高（GodleyandLavoie，），央行为了避免外汇储备流失可能会提高利率，但这是货币*策所致而并不是市场供求本身的结果；或者，贸易盈余并不必然带来货币量的增加，从而引发通货膨胀。
这些结论要得以成立，需要两个理论前提，一个是“抵消理论（