大家好，我是梨核。
今天我们来聊聊基金投资，因为本次视频较长，视频开始前，我想先带着大家理清，本次视频的逻辑。
我们或许在工作或许没在工作，但大体上都清楚，作为一名公司的螺丝钉。几乎每家公司的运作流程基本上都是，先制定业务目标，再了解市场需求，然后根据市场需求调配公司的人员和资源，在业务过程中调整公司的人员和资源，之后完成业务。
那么，只要你是参与世界运行的小单位，不论你是在学习还是在工作，你总会遇到“制定目标——形成策略——完成目标”的过程。
这一点在股票、基金等任何金融工具的投资中同样适用。
所以，一个正常的基金投资流程应该是：制定自己的投资目标，了解现存的基金，根据自己的投资目标构建和配置最优的、最适合自己的基金组合，最后赎回基金、获取回报。
那么接下来，我们将按照，如何制定基金投资目标、如何了解和筛选基金、如何进行基金配置、如何买入和赎回基金的顺序给大家讲解。
如果你是个小白，我建议你一次性看完，你可能不再需要其他任何教程。如果你是个接触过一定基金投资的老手，你不妨按照进度条或者目录，筛选对你来说更为重要的内容进行观看。
01制定投资目标
毛主席在《论持久战》中说过这么一句话：凡事预则立，不预则废，没有事先的计划和准备，就不能取得战争的胜利。
如果我们把基金投资作为一场战争，那么制定目标就是这场战争的开始。
我们做基金投资的目标有什么呢？为了一场未来的旅游，为了将来买房付首付，为了30年后更好的养老。不论为了什么目的，总之，基金投资，你总得有一个既定要实现的目标。有时候你也可以叫做它心愿清单。
大家不妨把你的心愿清单列在你的小本本上，假设是结婚，娶个老婆。
可能有些年轻的小伙伴并不清楚未来的目标计划，那么我不妨给大家一些参考，当然也只能作为参考。
一些调研机构，往往会对不同人一生的消费节点进行统计，以便观测未来的产业变化和投资风向。虽然每个人在消费节点上有些许差异，但大体上呈现的较为一致。
对于大多数中国人而言，初次高考会在18-19岁；初次就业的年龄是在22岁，平均结婚的年龄，女生在25岁，男生在27岁。也就是在初次就业到结婚之间，有差不多3-5年的时间。而这3-5年，往往是出行旅游、美妆彩妆、游戏娱乐消费最多的时间；
26岁以后，女性开始步入生育高峰期，房产和家庭装修成为支出的主要去向；30岁之后，孩子开始上学，人们开始在各行各业有了较为稳定的工作，教育和改善生活成为消费的主要动力；
47岁-49岁之后，孩子会再结婚和再买房，家庭消费支出达到最高峰；50岁以后，健康保健品的需求开始上升，退休后则开始加强在医疗和旅游方面的支出。
如果你不知道未来要实现的心愿清单是什么，不妨按照上述中国人普遍的消费轨迹，作为你未来要实现的心愿清单的参考。
到这为止，小伙伴们不妨暂停10秒，将你们的心愿清单写在纸上，你可以写一个，也可以多写几个。那么接下来，我们就聊聊，如何利用基金助力你的心愿清单。
当然，在开始之前，我必须义正词严的阐述一个道理，所有的基金投资都不能帮你实现你的愿望，只能帮你缩短你愿望的实现时间。
我们如何利用基金投资加速我们的心愿实现呢？这就需要我们量化我们的心愿清单。心愿清单的量化主要取决于三个因素。
第一个因素：需要多久。比如你现在25岁，预计3年结婚，5年买房，6年生孩子，这叫deadline，就是你要实现目标的最晚日期。
第二个因素：你希望在你的心愿实现的deadline，基金为你提供多少钱？比如你现在25岁，28岁结婚的时候，你的基金账户里有5万块钱可供使用。
第三个因素：为了实现这个心愿，你愿意现在投入基金多少钱？这个很好理解，似乎不需要解释。
但是你愿意投入的钱，并不代表你真实应该投入的钱。就比如你一个月工资，你不可能把块钱全部投入到基金里面去，那样你只能喝西北风。你真实应该投入的钱一定是扣除你日常及不时所需，所能剩余的钱，通常也叫作闲钱。
我很不推荐你用某些宝借钱投入基金，要知道某些宝的借钱利率一年有18个点，而你基金理财的收益率可能都达不到18个点。
所以，我必须再义正词严的说一遍。你投入基金的钱，一定是你可以投入基金的闲钱。如果你没有闲钱，那么就想办法去多赚钱，而不是寄希望于通过理财而实现发财。
大家可以把理财≠发财打到公屏上，时时刻刻提醒自己理财的目的。
现在，我不妨举个例子，来帮助大家总结下量化后的心愿清单，应该是什么样子的。
假设老梨的儿子小梨今年22岁，月工资，在他的愿望清单中，列了两个：
第一个：希望24岁，可以去欧洲旅游，预计花费元，希望基金投资可以为其提供元；
第二个：希望26岁可以和女朋友兰花结婚，预计花费00元，希望基金投资可以为其提供2元。按照小梨的预算，扣除日常所需后的闲钱为元。
于是小梨的愿望清单可以这么列，单独列出每一个愿望，然后单独列出为了实现每一个愿望，期望基金的投入和产出。
为了简化计算，小梨的结婚愿望单的月投入，我按照前两年可投资、后两年可投资，取，但实际上考虑时间价值的问题，小伙伴们应单独按月或按年列出。
有小伙伴可能会说，直接考虑月投入，把旅游和结婚的钱放在一起，岂不是更为简单？
但我不建议如此处理，原因是，对于不同的愿望清单，你所预期完成的时间和愿意接受亏损的能力是不同的，这就决定着你要求的收益和风险也是不同的，全部放在一起，必然引起混乱。就好像养老可以40年后实施，你能承受的风险，就要比3年后结婚，承受的风险要大。
到这为止，按照上述的介绍，小伙伴们应该列出了自己心愿清单的量化需求表，那么我们就可以进行下一步，衡量自己要求的收益率。
衡量我们要求的收益率是基金投资的重要步骤，这决定了我们应该购买什么样的基金产品，故大家一定要重视。
看过我上一个视频的小伙伴都知道，我说过理财的目标有一点是抗通胀，而通胀的衡量指标一般以每年的通货膨胀率作为参考。
那么我们要实现抗通胀的目标，必然需要一个可以和通货膨胀率进行对比的指标，而这个参考就是复利率，很多时候我们也叫它，IRR，即内部报酬率。至于叫什么不重要，重要的是如何计算。
在我们现存的常识中，经常接触到单利和复利。用一句话来描述两者的区别是，单利往往不把本年的利息作为下一年计算利息的基础。
比如，你向某机构存元，某机构的利率是3%。如果3%是单利率，那么每年你能获得的利息都是块钱的3%，也就是块；
而复利率，往往会把本年的利息作为下一年计算利息的基础。按照上述的例子，如果3%是复利率，你第一年获得的利息是元，那么你第二年获得的利息就是（+）*3%，元。
回到如何计算IRR的问题。上面的例子是知道了本金和利率算最后能获得的钱，也就是期末产出。按照初中数学，三个数，知道了两个数，就可以求另外一个数。那么，现在知道了投入的钱和产出的钱，计算IRR，自然也是可以的。
每次我讲到计算IRR的时候，很多小伙伴就会被绕晕，所以我这里必须郑重提示，请立马从走神的状态中恢复过来，开始认真听讲。
要计算IRR，我们首先要区分两种不同的投入情况：一种是一次性投入；一种是分批次等额投入。
上面我们列的小梨的清单就是分批等额投入的例子，在基金投资中也叫作定投。
如果是一次性投入：第一年的产出是，第二年的产出则是0。如果你实现目标的周期是n年，那么产出、投入和收益率的公式就是0。
我们之前举得小梨的例子，如果小梨不是每月投入，而是一次性投入到旅游心愿基金里，那么对应一次性投入的目标，其投入是，产出是，计算在公式里就是0。
那么计算基金的收益率，则按照上面的公式，计算结果则可，但问题是这种公式必然会涉及到x的y次方的问题，没有科学计算器是很难完成的。另外，我也不想占用视频时间给大家拆分讲解。故推荐一个工具，叫做复利终值系数表。
这个表如上，最左侧是年限，对于，年限就是2年。
中间的数字是终值和现值的比值，终值就是产出，现值就是投入，对于一次性投入的小梨来说，产出/投入就是/=1.11。
然后在表中，找到年限为2的行里，和1.11相近的区域，这个区域大约在这个位置，通过位置找到对应的利率，结果是5%-6%之间。意思就是，一次性投入元，要在2年内变成，具有复利含义的IRR至少要达到5%-6%。
如果是分批投入，每个月投入的资金是一样的，也就是基金投资中，大家经常听说的定投，它的收益计算公式往往更为复杂。所以，我这里对于计算原理不做过多的赘述，直接教大家如何查看收益率。
对于定投，每月或每年等固定周期内投资的金额，在财务学中也叫作年金。和复利终值一样，年金也有年金终值系数表。
如上图，最左侧是投资年限，中间部分是产出和年金的比值。以小梨的结婚心愿为例，其每月的投入是，相当于每年的投入是，产出是2，周期是4年。产出/年固定投入=4.9，在年限为4的行上，寻找接近4.9的值，大体上在这个区域，对应的IRR为13%-14%左右。
为了简化期间，这里的计算直接将月投入转化成年投入。但如果考虑月月增长的复利情况，周期可调整为4*12=48月，然后根据年金终值系数表，计算出月复利率，然后再用00计算年利率。不过较为复杂，有兴趣的小伙伴可自行操作，我这里将不再赘述。
当然，善用excel处理心愿清单，也是必备的技能，在计算一次性投入和定投利率时，用excel计算得到的数据可以更为精准。不会使用的小伙伴，可以直接百度“如何利用excel，计算年金终值或复利终值”，学会了，还能算算自家的房贷，这里也不再赘述。
在完成这一步之后，我们就可以完善小梨的愿望清单，将投资收益率指标（IRR）增加在上，如下图：
小伙伴们看到这可能已经明白了我的意图，在上述的一番介绍，无非是确定在投资目标下的IRR，然后将此IRR和现存基金进行对比，或通过单支基金，或通过多支基金的组合找到可以投资的标的。
这句话没有错，但只说对了一半，因为在投资中，不只包括收益，还包括风险。这就相当于同样是一支基金，同时持有5年，不同的投资人获得的收益大致是相同的，但通常情况下，有的人收益就会比其他人的收益高，而这就是风险在作祟。
何为风险，金融学中经常称风险是波动，如何理解波动，金融中有个统计学的复杂公式，因为公式较为复杂且我在估值那其视频中有过讲解，这里不做过多的赘述。
这期视频，我不妨以更接地气的方法来讲述风险。对于大多数人来说，风险不是表面上的波动，而是面临波动、损失下的承受能力。
很多金融机构在发行产品或者投资者教育时，都会对客户的风险承受能力做相应的测定，如果你想测试你的风险承受能力，也可以在雪球上，找到相应的投资者风险能力测试题。
但在我看来，不论何种测试题，其实都是在一个方面上，进行测定，这个方面就是时间。
而基于时间的风险测定又可以分为两个部分：第一个，你预期投资目标的时间；第二个，你在面临亏损，可以承受的时间。
一般而言，你的预期目标越长，你所愿意承受的风险相对也就越大。对于此原因，我没有找到好的心理行为解释，但总体上，人们总会