流动性偏好理论(theoryofliquiditypreference)：利率的调整使货币供给与货币需求平衡。
根据流动性偏好理论，利率调整使货币的供求平衡。市场上存在一种利率，即均衡利率，在一利率的时候，货币的供给量与货币需求量相等。
假设利率高于均衡水平，利率在上图中的r1时，这时人们就会更想用手里的钱去购买债券或将货币存入有利息的银行，这样人们持有的货币量就会少于美联储供给的货币量，也就是货币量M1。
然而，因为太多人将货币存入债券或有利息的银行，这时债券发行者和银行就会降低利率，要不然这个钱还不起，随着利率下降，人们变得愿意持有货币，直到利率降低到均衡利率，此时人们持有的货币量正好等于美联储供给的货币量。
相反，在利率低于均衡水平的时候，也就买债券和存款利息低的时候，如图中的r2，这时人们更愿意持有货币，导致市面上对货币的需求量大于美联储的货币供给量，如图中M2。因此，人们会卖掉手上的债券或取出利息存款，来获得更多货币，此时，债券发行者和银行，为了吸引别人来买它，就会提高利率。这样，利率就又会慢慢上升到均衡水平。
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