课后习题答案
试看1．金融工程曾经遭到贬低，认为仅仅是对资源重新洗牌。批评家认为：把资源用于创造财富（即创造实物资产）而非重新分配财富（即捆绑和分拆金融资产）或许更好。评价这种观点。从各种基础证券中创造一系列的衍生证券是否带来了好处？
答：一个社会一定期间内财富的创造量不仅取决于投入的人力物力的多少，同样也取决于财富创造的效率。金融工程所创造的各种新型金融工具虽然没有直接增加社会财富，但是他们管理金融资产的投资组合更有效，提高了金融市场配置资金和风险的效率，使参与财富创造的财富量和财富的创造效率均得到提高，间接促进了财富的创造。各种捆绑和非捆绑的衍生工具给人们提供了具有新特性和风险的金融资产，使得个人得以更有效地管理其金融资产组合，从而能规避风险，更有效地配置资源。
2．为什么证券化只能发生在高度发达的证券市场上？
答：证券化通常需要通过大量的金融投资机构如商业银行或投资银行，来集中及重新组合那些原本不流通或流动性较差的资产。为了吸引投资者，证券化要求资本市场具备以下条件：（1）安全的商业法规体系，较低的税负，较少的管制；（2）高度发达的投资银行业；（3）高度发达的经纪和金融交易体系；（4）高度发达的信息系统，尤其是在财务披露方面。这些都是一个高度发达的金融市场的必备条件，所以证券化只发生在高度发达的证券市场上。
3．在经济中，证券化和金融中介的作用之间有什么关系？证券化过程对金融中介有什么影响？
答：内容太多啦~